股價“坐火箭”！這個材料漲勢“太瘋狂”
需求實在太火爆，根本就搶不到貨！電解液、VC、六氟磷酸鋰等價格齊齊飛漲，涉電解液領域牛股輩出，都如坐上火箭般齊刷刷向上竄。
今早，電解液龍頭天賜材料開盤即強勢漲停，股價報140.84元，總市值達1345億元，再創歷史新高。事實上，自今年5月以來天賜材料股價就一直震蕩上揚，近三個多月以來累計漲幅超過100%。若從去年一季度底部算起，天賜材料漲幅已超過10倍；是名副其實的鋰電超級“大牛”。
天賜材料封盤漲停與其發布的業績預告有關。8月23日，天賜材料披露2021年前三季度業績預告，預計2021年1-9月其實現歸屬于上市公司股東的凈利潤將達14億元-16億元，同比增長170.08%-208.66%。其中，預計2021年7-9月其實現歸屬于上市公司股東的凈利潤將達6.17億元-8.17億元，同比增長198.65%-295.40%。
對于業績預增的主要原因，天賜材料表示，鋰離子電池材料電解液產品市場需求旺盛，銷量及價格有較大幅度增長，同時產品原材料自產率提高，毛利率提升。
事實上，不僅是天賜材料，在涉電解液廠商中，溶劑龍頭石大勝華年內股價暴漲400%，而主營業務為醫藥、農藥的永太科技，只因涉足六氟磷酸鋰業務，股價漲幅已達300%。而從披露的半年報看，石大勝華業績更是暴增近15倍。
價格一路狂奔
當下，在全球汽車電動化大浪潮的時代背景下，鋰動力電池體現出高速、穩定的旺盛需求，由此驅動的電解液行業出現向產能偏緊，已至供不應求的趨勢演變，也導致電解液產品價格持續上行。
據了解，今年年初以來電解液的價格持續上升，部分細分產品價格翻了兩三倍。特別是，電解液VC溶劑（碳酸亞乙烯酯，電解液添加劑）價格如脫韁的野馬一般一路狂奔。上半年，國內VC溶劑市場主流價格已經超過30萬元/噸，7月份有VC溶劑企業對大客戶的報價已經上升至35萬元/噸，較去年均價15萬元/噸上漲超過130%。
而被業內戲稱為“六爺”的六氟磷酸鋰，其價格也已從年初10萬元/噸的價格，漲至8月下旬的42萬元/噸，甚至有個別小單已上探至45萬元/噸，價格漲幅超過350%。
業內分析認為，由于2017到2019年間電解液全產業鏈盈利下行導致上游原材料擴產放緩，本輪需求爆發導致六氟磷酸鋰、VC、FEC等上游原材料供應出現明顯缺口，大幅推升產品價格和行業景氣度。預期未來兩年，六氟磷酸鋰和電解液仍有望呈現量價齊升的格局。
高景氣度持續
據業內機構統計，2021年全球鋰電池需求合計將達394GWh，2025年將達到1374GWh。中信證券研究指出，預測2025年全球電解液、鋰鹽、溶劑、添加劑需求分別為146.2萬噸、17.6萬噸、121.4萬噸、7.31萬噸，為2020年的5.0~5.2倍，2025年全球市場規模將突破500億元。
在巨大需求面前，電解液廠商紛紛“擼起袖子加油干”擴產能。8月23日，在宣布業績大增的同時，天賜材料同時發布了多個項目的投資建設計劃，總投資額超過55億元。其中包括：年產35萬噸鋰電及含氟新材料項目（一期），年產6萬噸日化基礎材料項目（一期），年產20萬噸鋰電材料項目，年產9.5萬噸鋰電基礎材料及10萬噸二氯丙醇項目。
在此之前的8月20日，貴陽市息烽縣與湖南航盛舉行簽約儀式，年產2萬噸動力電池電解液及配套產業項目正式落戶息烽。同日，天際股份公告，其全資子公司新泰材料與江蘇常熟新材料產業園、瑞泰新材簽訂意向書，將投資年產3萬噸六氟磷酸鋰及氟化鋰、氯化鈣等鋰鹽材料的生產銷售項目，預計總投資30億元。
更早之前，7月16日，多氟多公告斥資51.5億元，將投資建設10萬噸六氟磷酸鋰及4萬噸雙氟磺酰亞胺鋰(LiFSI)和1萬噸二氟磷酸鋰項目，預計到2025年底建成。7月5日，天賜材料公告投資10.49億元，將建設年產15萬噸液體六氟磷酸鋰等項目。6月23日，天際股份公告擬投資6億元，將投資建設六氟磷酸鋰年產1萬噸產能項目。6月15日，永太科技發布公告，擬以7.94億元投建年產2萬噸六氟磷酸鋰等項目。
此外，石大勝華44萬噸/年新能源材料項目預計將于2021年11月完成設備安裝調試后進入試生產階段。公司在山東東營投資7900萬元新建的2.5萬噸/年碳酸二甲酯裝置，預計2021年四季度投產；公司投資11600萬元新建的5萬噸/年碳酸甲乙酯/碳酸二乙酯裝置，預計2021年底投產。
中信證券研報認為，電解液是鋰電池四大關鍵材料，兼具上游化工行業的周期屬性和下游制造業的長期降本訴求。短期需求爆發、供需錯配下，未來一年行業高景氣度有望持續，各環節供應商有望充分受益。長期來看，看好產業鏈適度延伸、持續高強度研發投入、率先擴產、深度綁定下游客戶的一體化龍頭公司將會穿越周期持續成長。
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